节能国祯：水务巨头，稳扎稳打，行稳致远

吸引读者段落： 在瞬息万变的资本市场，一家企业的成功并非偶然，而是源于其长远战略、稳健经营和对行业趋势的精准把握。节能国祯，这家深耕水务领域的央企控股上市公司，近年来在业绩增长和应对行业挑战方面展现出了非凡的韧性与智慧。本文将深入剖析节能国祯2024年度股东大会上披露的关键信息，从应收账款问题、分红政策调整到未来发展战略，为您全面解读这家水务巨头的经营现状、发展前景以及其对行业发展的深远影响。我们将为您揭开这家公司的神秘面纱，为您投资决策提供宝贵参考，带您深入了解这家企业如何应对挑战，如何在复杂的环境中保持稳定增长，并最终实现可持续发展。更重要的是，我们将从专业的视角，结合最新的行业数据和分析，为您提供独家解读，让您对节能国祯的未来发展有更清晰、更全面的认识。这篇文章不仅仅是一篇简单的财务报告解读，更是一场深入的行业探秘之旅，带您领略水务行业的风云变幻，洞察行业发展趋势，为您的投资之路提供明灯。准备好深入了解节能国祯了吗？让我们一起开启这段精彩的旅程！

节能国祯2024年报深度解读：应收账款及未来战略

2024年，节能国祯（SZ300388）交出了一份略显复杂的成绩单：营业收入38.37亿元，同比下滑7.04%；归母净利润3.67亿元，同比下滑6.54%；但归母扣非净利润却同比增长6.14%，达到3.66亿元。这组数据背后，隐藏着哪些值得深思的问题？让我们从股东大会上披露的信息入手，逐一分析。

首先，最引人关注的无疑是逐年增长的应收账款。2022年为20.05亿元，2024年飙升至34.35亿元，增长71%，占营业收入比重高达89.52%。这并非个案，而是整个水务行业普遍面临的难题。董事长王堤坦言，这与地方财政收支“紧平衡”的大环境息息相关，许多项目资金依赖专项债，回款周期延长，导致应收账款居高不下。虽然听起来令人担忧，但王堤也强调，公司运营健康，项目公司发展稳健，这只是暂时的现象，并非长期性的问题。公司已计提1.01亿元坏账准备，这体现了公司对风险的谨慎态度和积极的风险控制措施。

|---|---|---|---|---|

| 2024 | 34.35 | 38.37 | 89.52% | 1.01 |

需要注意的是，虽然应收账款增长，但公司主营业务并未受到致命打击。运营服务收入同比增长1.62%，达到24.55亿元，展现了公司在稳定运营方面的实力。而工程建造服务收入下滑24.63%，这与宏观经济环境和项目周期有关，并非公司核心竞争力下降的体现。此外，在手订单金额高达12.51亿元，也为未来的业绩增长提供了有力支撑。

聚焦主业，稳中求进

节能国祯的主营业务涵盖水资源综合利用和开发的各个环节，包括投资运营、环境工程EPC、水处理设备生产销售以及水环境设计咨询等。面对行业转型升级的压力，许多环保企业开始探索多元化发展，进军清洁能源、循环经济等新兴领域。然而，王堤明确表示，节能国祯将继续聚焦主业，这既符合公司自身发展战略，也响应了央企控股上市公司聚焦主责主业、发力科技创新的要求。这体现了公司对自身优势的清醒认识和对长期发展的战略定力。

分红政策：短期忍痛，长期利好

连续两年有董事对利润分配预案提出异议，反映了部分股东对分红比例的期待。对此，王堤回应道：“短期少分一点，从长远角度看，会进一步强化市值管理，逐步提高分配比例，通过各种渠道回馈投资者。” 这体现了公司在短期利益和长期发展之间的平衡考量。当前应收账款回款压力较大，公司需要保留更多资金用于运营和未来的项目发展。但公司同时也承诺，在公司经营状况好转后，会逐步提高分红比例，回报股东。

关键词：水务行业应收账款

水务行业的应收账款问题并非节能国祯一家独有，可以说是整个行业面临的共同挑战。其根本原因在于地方政府财政压力加大，项目资金回款困难。这需要政府、企业和社会各方共同努力，探索更有效的融资模式和支付机制。对于企业而言，加强风险管控，优化客户信用管理，并积极与政府部门沟通协调，是应对这一挑战的关键。节能国祯的应对措施包括积极督促回款、计提坏账准备等，这些都是有效的风险管理手段。

常见问题解答 (FAQ)

节能国祯的应收账款问题严重吗？ 应收账款增长确实是一个不容忽视的问题，但公司运营健康，项目发展稳健，这并非长期性问题，公司也采取了相应的风险控制措施。

未来节能国祯会继续聚焦主业吗？ 是的，公司明确表示将继续聚焦水务主业，并加大科技创新力度。

公司什么时候会提高分红比例？ 短期内由于应收账款回款压力，分红比例可能不会大幅提升，但公司承诺会在经营状况好转后逐步提高分红比例。

节能国祯的EPC业务前景如何？ 虽然2024年EPC业务收入有所下降，但在手订单充足，未来仍然有较大的发展空间。

地方财政压力对水务行业的影响有多大？ 影响非常大，这导致许多项目资金回款困难，是造成应收账款普遍增长的主要原因。

投资者应该如何看待节能国祯的未来？ 节能国祯作为央企控股上市公司，拥有强大的背景和技术实力，长期发展前景良好，但短期内需要关注应收账款回款情况。

结论

节能国祯2024年的业绩报告反映了水务行业当前面临的挑战和机遇。虽然应收账款增长带来一定压力，但公司稳健的运营、丰富的业务布局以及对主业的坚定聚焦，为其未来的发展奠定了坚实的基础。投资者需要理性看待短期波动，关注公司长期发展战略和风险管控措施。长期来看，随着宏观经济环境的改善和行业政策的支持，节能国祯有望实现持续稳定增长，为投资者带来丰厚的回报。但投资有风险，入市需谨慎。请务必进行独立研究和风险评估，再做出投资决策。